因为聚丙烯产能合键依赖油造工艺，跟着近期国表里原油期货价钱的涨势衰竭，本周聚丙烯期货2505合约也止涨转跌，期价上行至7490元／吨邻近遇阻后，从新回落至7350元／吨邻近。后续国内仍有新装配投产，聚丙烯供应量将明显扩充。供过于求靠山下，估计春节后聚丙烯期货2505合约价钱将表露易跌难涨的态势。
假使1月份今后国际油价大幅上涨，可是方今价钱曾经兑现了供应端和需求端的预期变革。且进入2月份自此，北半球原油需求旺季趋于尾声，炼厂开工率回落，消费后劲亏损，累库压力将渐渐展示。同时，环球原油供应预期加强，OPEC+产能扩张以及美国页岩油产量回升将成为油市供应的合键增量。
跟着中东巴以地缘危急形势的缓解、美俄开展对话，地缘成分带来的溢价将渐渐回吐，估计后市国表里原油期货价钱将支撑震撼趋弱走势。因为聚丙烯产能油造工艺占比抵达55%，其出产原料合键是丙烯，丙烯的价钱又受原油墟市价钱摇动影响，因而一朝原油价钱高位回落，将对聚丙烯期价变成拖累。
近几年，跟着国内聚丙烯装配的一贯投产，供应压力日益凸显。合系数据显示，2023年我国聚丙烯产能伸长至3763万吨／年，而截至2024年岁终，国内聚丙烯总产能已抵达4676万吨／年。估计2025年有更多新装配继续投产，新增产能合键召集正在大型石化项目，如浙江石化二期、恒力石化等，这些项目产量的慢慢开释将为墟市带来多量的新增供应，届时我国聚丙烯总产能将进一步增至5396万吨／年。
跟着国内聚丙烯供应压力的明显扩充，墟市将闪现供过于求的现象，给聚丙烯价钱带来下行压力，并对企业剩余组成挑拨。别的，方今环球聚丙烯产能已抵达较高秤谌，合键召集正在亚洲区域，我国事寰宇上最大的聚丙烯出产国（我国聚丙烯产能占环球总量的一半以上）。而中东区域依托雄厚的石油资源也渐渐成为厉重的聚丙烯出产基地。
国内经济络续生长和住民消费升级连续促使聚丙烯正在包装、兴办、汽车、电子等多个规模的通常运用。跟着新能源汽车与家电行业的迅疾生长，BOPP和CPP等高端膜料产物的需求因表卖速递包装及医用需求的伸长而迅疾上升。假使聚丙烯下游需求个人回升（比方当局推出的补贴计谋刺激汽车、的需求），但总体看，墟市消费并没有闪现强劲反弹。从合系数据能够看出，拉丝、注塑、薄壁等产物的出卖情状仍未见昭着好转。
目前医药、和储能等规模成为新的伸长点。极度是环球大家卫生变乱后，医药行业对聚丙烯的需求明显伸长，显示出墟市转型的浩瀚潜力。而汽车轻量化原料的运用也一贯扩展，锂电池隔阂等高功能聚丙烯产物渐渐受到青睐。
别的，出口是处理国内供需失衡题目标厉重途径之一。2024年，我国聚丙烯出口量希望打破200万吨，较之前有所伸长。合键出口区域征求东南亚、南亚、南美洲以及欧美等，通过落实“一带一同”倡导，个人区域的潜正在需求也值得体贴。
综上，跟着国表里原油期货利多成分的慢慢消化，油价面对涨势衰竭、高位回调的危急，这对聚丙烯价钱变成了拖累。同时，本年国内聚丙烯新增产能仍然较多，固然下游需求存正在新的伸长点，可是消费增速难以消化供应增量，墟市将面对较大的供过于求压力，估计后市聚丙烯期货2505合约价钱易跌难涨。（作家单元：宝城期货）
